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锂矿股涨成显眼包 新能源赛道ETF全线上涨 碳酸锂期货空头是否最后疯狂?

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2024-01-19 【 字体:

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  “有锂”即大涨行情再现江湖。

  今日开盘,锂矿板块集体爆发,Wind数据显示,锂矿指数已连续4个交易日上涨,截至收盘,该指数大涨6.18%。个股方面,基本上是“沾锂”就涨,天齐锂业一度涨停,金圆股份、永兴材料、融捷股份等多股盘中涨停,天力锂能、赣锋锂业、西藏矿业、中矿资源、亿纬锂能等个股涨幅居前。

  锂矿股大涨,还带动了整个新能源赛道反攻,龙头股宁德时代盘中一度涨超5%,截至收盘涨幅收窄至%,隆基绿能、比亚迪等个股均有一定程度上涨。

  不过,在锂矿股逆势大涨的同时,碳酸锂期货近日呈现“跌跌不休”之态。12月4日,碳酸锂期货跌停,所有合约均跌破10万元大关;12月5日,碳酸锂期货再度全线跌停。今日,碳酸锂期货主力合约盘中一度跌超8%,截至收盘收窄至2.27%。

  消息面上,广期所12月6日发布碳酸锂期货重点问题解答称,碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月,12月第十四个交易日结算时起,持仓限额将下降至1000手,12月最后一个交易日结算时起单位客户持仓限额下降至300手,个人客户持仓不得进入交割月。

  股价起飞,哪些基金最受益?

  从指数来看,锂矿指数近4个交易日已累计涨10.82%。而从机构持仓来看,新能源行业却被公募基金大幅减仓,中金公司研报显示,今年前三季度,公募对新能源行业的持仓在不断下降,截至三季度末,持仓已经降到了7%,相当于2021年一季度的水平了。

  不过,基金公司重仓持股方面,锂矿股仍是一些公募基金的心头好。以天齐锂业为例,三季度共有88只基金重仓持有,涉及37家基金公司,持股总量为8831.65万股,其中,国投瑞银新能源A持仓最多,为746.61万股,华夏中证新能源汽车ETF、汇添富中证新能源汽车产业A持仓均超700万股。

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  再如另一家锂矿龙头股赣锋锂业,三季度则有69只基金重仓持有,持股总量为7599.51万股,其中华夏中证新能源汽车ETF持股最多,为812.03万股,汇添富中证新能源汽车产业A、富国中证新能源汽车A均持仓较多。

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  亿纬锂能更得公募基金的青睐,截至三季度有多达202只基金重仓持有,涉及基金公司数共55家,持股总量为32631.78万股,其中,易方达创业板ETF为持股最多,为1797.48万股,三季度内还加仓200.96万股,主动权益类基金方面,坚守新能源的知名基金经理刘格崧所管理的广发科技先锋、陈涛管理的中庚价值先锋、袁维德管理的中欧价值智选回报持有亿纬锂能超1500万股。

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  而新能源龙头股宁德时代三季度被1451只基金重仓持有,持股总量达50644.86万股,易方达创业板ETF同样持股最多,为3598.22万股,华安创业板50ETF紧随其后。持股2135.80万股,华泰柏瑞沪深300ETF持股1732.13万股。主动权益型基金方面,傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值,赵诣管理的泉果旭源三年持有、郑泽鸿管理的华夏能源革新等产品均重仓持有宁德时代。

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  ETF方面,与锂相关的稀有金属行业ETF今日涨势喜人,ETF涨幅排行榜前二十中,与锂矿相关的ETF就有9只,占比将近一半。其中,“含锂”量最高的华富中证稀有金属主题ETF涨幅最大,为4.10%,全市场ETF涨幅中排在第二位,该基金追踪的指数为中证稀有金属主题指数,另外,还有嘉实中证稀有金属主题ETF、工银瑞信中证稀有金属主题ETF以及广发中证稀有金属主题ETF三只ETF追踪该指数,今日涨幅也较大,分别为3.99%、3.33%、3.23%。

  此外,与与锂矿相关的国泰中证有色金属矿业主题ETF和招商中证有色金属矿业主题ETF今日走势同样较强,涨幅为2.42%、2.27%。

  而据财联社记者不完全统计,全市场共24只锂矿相关ETF,今日全线上涨。

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  锂矿行情到底是一日游,还是反击战?

  正如前文所述,锂矿等新能源赛道个股三季度还在公募基金调仓换股的动作之中,上了减持榜的名单,今日大涨的行情到底是一日游还是反击战呢?

  从历史行情看,碳酸锂作为锂电池生产的主要原材料,近年来伴随新能源汽车的增长迎来爆发。从历史锂价来看,2022年11月,电池级碳酸锂价格一度接近每吨60万元的高点。不过,去年年底开始,锂价便开始迈入了下行通道。

  据相关数据披露,从2022年年底到今年10月,电池级碳酸锂的价格已从高点跌至17.5万元,跌幅超过70%,进入12月,碳酸锂价格仍跌跌不休,目前已跌破10万大关。

  面对碳酸锂产能过剩压力,目前赣锋锂业、天齐锂业等多家涉及碳酸锂业务的上市公司,在互动平台回应了当前生产、经营情况以及应对措施。天齐锂业表示,公司会结合市场波动情况拟定相应的生产经营策略,合理规划未来公司锂精矿采购节奏以及公司自有工厂和代工厂的生产节奏。

  而近日行情似前文所述,在碳酸锂价格持续探底之际,锂矿行情却在走强,诸多投资者或表示不解,记者就此采访了中关村物联网产业联盟副秘书长、专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅,他向记者表示,在A股市场中,锂矿概念的上涨与资金炒作有关,由于碳酸锂期货价格下跌,一些资金可能开始抄底,从而推高了锂矿指数。

  另外,近期碳酸锂期货价格的下跌,虽然反应了市场对短期碳酸锂市场供应过剩的担忧。但从长期看,随着新能源汽车市场的持续扩大,锂矿产品的需求仍然保持增长。因此,碳酸锂期货价格的下跌并不影响锂矿的长期价值。

  “新能源行业涨了两年,也调整了两年,在过往历史上有太多的一日行情,市场变化莫测,投资者需要谨慎投资,切勿盲目追高。”一位电新研究员向记者表示。

  何时才是碳酸锂期货价格的拐点?

  太平洋证券近日研报表示,上游产品(碳酸锂、硅料等)价格是新能源产业周期最明显的表征,是周期的放大器,目前的大跌预示着布局机会要来临。在周期低谷,上游是按照成本进行定价,所以产业高峰时候又多疯狂,低谷的时候可能就有多残酷。

  太平洋证券强调,“资本市场底部的极端布局点即将到来。”从过去历次周期看,等到上游产品价格到达最低点的时候,资本市场已经回暖有一两年。

  国金证券分析师李超、宋洋近期行业研究称,目前锂电需求悲观预期持续演绎,预计明年一季度锂价可能达到拐点,但随着供应端逐步释放,过剩格局基本确定,锂价中枢将持续下移。

  不过,也有观点认为,碳酸锂期货价格尚未见底。国联证券预计2023年到2025年,全球锂资源供给量分别为105.5/149.0/187.0万吨LCE,需求量约为103.3/131.4/164.0万吨LCE,其中,动力电池/储能电池/3C及小动力电池锂资源需求量分别为55.0/69.4/86.8万吨LCE、13.1/21.5/31.1万吨LCE、6.3/7.3/8.0万吨LCE。

  市场预计2024年到2025年碳酸锂供给过剩是大概率事件,投资者做空意愿强烈。

  上海东证期货方面认为,中长期来看,锂价难言已经见底,未来大概率需要通过跌价挤出高成本的边际产能,以实现平衡表的修复。

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