股票配资的仓位管理 “空头杀手”归来!特斯拉反弹逾80%创年内新高,空头基金遭受重创
在电动汽车制造商特斯拉(TSLA.US)公布一系列数据引发股价大幅上涨之前股票配资的仓位管理,对冲基金大举做空该公司。
根据Hazeltree追踪的500多家对冲基金的数据,截至6月底,约有18%的对冲基金持有特斯拉的空头头寸,这是一年多以来的最高比例。相比之下,3月底这一比例略低于15%。
对冲基金大举做空特斯拉这些反向押注现在可能会让对冲基金蒙受损失。特斯拉7月2日发布的最新汽车销售数据显示,尽管销量有所下降,但第二季度的交付量超出了分析师的平均预期。在数据公布后,投资者纷纷买入特斯拉股票,推动该公司股价升至年内高点。该股较年内低点反弹逾80%,过去一个月飙升了约40%。
据了解,在过去几年里,特斯拉表现不佳吸引了很多空头。但随后特斯拉的股价逆势走高,令空头屡遭重创。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克上周向一些继续做空特斯拉的投资者发出了严厉警告,称他们将被“消灭”。
不确定性仍存
Morningstar分析师Seth Goldstein表示,由于生产和原材料成本下降,特斯拉的利润率可能会有所提高。
他在一份报告中表示,该公司明年可能会“恢复利润增长”。但他补充说,特斯拉如何应对市场对平价电动汽车的日益关注将是关键。
电动汽车市场仍面临不确定性。该行业受益于慷慨的税收抵免。然而,该行业也面临着关税战甚至身份政治等重大障碍,一些消费者拒绝将电动汽车作为一种“觉醒”的交通工具。
在美国,唐纳德·特朗普表示,如果他在11月大选后再次当选总统,他将废除现有的支持电动汽车的法律,称这些法律“疯狂”。尽管如此,马斯克表示,特朗普是特斯拉电动皮卡Cybertruck的“超级粉丝”。
与此同时,特斯拉内部的混乱情况也非常严重。今年4月,马斯克告诉员工要做好大规模裁员的准备,销售岗位也将受到影响。而作为特斯拉多年来推出的首款新消费车型,Cybertruck销量增长缓慢。
出于这个原因,一些对冲基金经理已经决定禁止投资特斯拉股票。Ambienta的首席投资官Fabio Pecce表示,特斯拉“对我们来说很难定位”。他管理着7亿美元资金,包括管理Ambienta x Alpha对冲基金。
Pecce表示,基本上,目前还不清楚投资者面对的是“一家拥有优秀管理团队的顶级公司”,还是“一家面临挑战、公司治理不善的特许经营公司”。
然而,他表示,“如果特朗普获胜,这对特斯拉来说确实是一件好事”,尽管“对电动汽车和可再生能源行业来说显然不是一件好事”。Pecce表示,这是因为特朗普预计将“对中国企业征收巨额关税”,这将对特斯拉“有利”。
特斯拉股价飙升绿色股票“失宠”
根据Markets Live Pulse调查,投资者在2023年底认为他们可能会进一步撤出绿色股票,尤其是电动汽车。在620名受访者中,近三分之二的人表示,他们计划远离电动汽车行业,近60%的人预计iShares全球清洁能源交易所交易基金(ETF)将在2024年延续跌势。该ETF在2023年下跌逾20%后,今年迄今已下跌13%。
电动汽车价格回报指数在2024年迄今下跌了约22%,该指数的成分股包括特斯拉和Rivian(RIVN.US)。与此同时,生产电池所需的金属和矿物受大宗商品市场剧烈波动的影响,投机者经常试图利用供需变化快速获利。价格波动意味着,一些电池制造商不得不做出调整以适应利润率受到严重挤压的市场。
在此背景下,更多传统汽车制造商面临股东压力,要求其放缓电动汽车资本支出,最近的例子包括保时捷。豪华电动汽车制造商菲斯克从去年开始市值蒸发,此后在美国申请破产保护。
总部位于德克萨斯州的Blue Orca Capital创始人兼首席投资官Soren Aandahl表示,“电动汽车领域的估值过高”,他现在避免做空该行业。他表示,这不再是一个明显的反向投资,因为如果投资者在“情况稍微好一点的时候”进入,这些投资往往表现最好。但目前,“很多空气已经从气球里漏出来了。”
但规模达27亿美元的对冲基金Clean Energy Transition的副投资组合经理Eirik Hogner表示,整个电动汽车行业可能还会遭受更多痛苦。他表示,仍有“太多”初创公司“规模太小”,毛利率也“太低”。因此,电动汽车市场的供需动态“仍然非常消极”。
Hogner表示,“最终,我认为需要看到更多企业破产”,市场才会开始好转。
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